In der saudi-russischen Allianz tun sich Risse auf

Saudi-Arabien und Russland kooperieren in Form von „OPEC+“ miteinander, wenn es um die Ölförderung geht. Doch die Allianz bekommt Risse.

Von Tim Daiss / oilprice.com

Könnten sich Risse im Verhältnis zwischen Saudi-Arabien und Russland über die Ölförderquoten bilden? Laut einem Analysten könnte die Antwort lauten: Ja. Der Hintergrund für eine der größten strukturellen Veränderungen auf den Weltmärkten der jüngsten Geschichte reicht erst einige Jahre zurück, als die führende OPEC-Fraktion Saudi-Arabien ihre jahrzehntealte Rolle als Produzent der globalen Erdölmärkte als Produktionsstürmer missbrauchte und als Reaktion darauf Ende 2014 die Produktion als Antwort zu einem dann gesättigten Ölmarkt erhöhte.

Das saudische Denken zu dieser Zeit war geradlinig. Da die Schieferölproduzenten in den USA den Versorgungsüberhang verursacht hatten und die Schieferölproduzenten damals einen relativ hohen Break-Even-Punkt der Ölproduktion hatten, würden die Saudis die Ölhähne aufzudrehen lediglich dazu nutzen, die Märkte zu überschwemmen, was die Preise auf Punkte unter den Break-Even-Punkten der Schieferproduzenten drückt, wodurch sie aus dem Geschäft gerissen werden. Obwohl die Saudis diese Argumentation immer bestritten haben, zeigt sich aus ihren damaligen Handlungen, dass dies ihre Agenda war und der Ölmarktanteil eifersüchtig geschützt wurde, insbesondere in Europa und Asien.

Dieser Plan schlug jedoch fehl und die OECD-Ölbestände stiegen mit dem nächsten Jahr an. Die Preise sanken bis Januar 2016 unter den Preis von 30 US-Dollar pro Barrel. Als Reaktion darauf musste Riyadh nicht nur einen Rückzieher machen, sondern musste auch außerhalb der OPEC Hilfe suchen und wenden sich an Nicht-OPEC-Mitglieder, insbesondere an Russland, um den ersten „OPEC+“-Deal zu schmieden, um die Märkte wieder in einen Gleichgewichtszustand zu bringen und die Preise zu unterstützen.

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Nur wenige Jahre später und der zweite „OPEC+“-Deal wurde im Dezember abgeschlossen und im Januar für einen Zeitraum von sechs Monaten implementiert, wobei im April ein Überprüfungszeitraum stattfinden sollte. Dieses Mal wird Russland jedoch angeblich nicht die Produktion nach den Bedingungen des neuen „OPEC+“-Deals kürzen, sodass der Großteil der erheblichen Belastung Saudi-Arabien überlassen bleibt.

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Der saudi-arabische Energieminister Khalid al-Falih sagte der CNBC im Januar, Moskau habe sich „langsamer bewegt, als ich es gerne hätte.“ Anfang Februar sagte Novak, Russland habe „seine Verpflichtungen im Einklang mit den früher angekündigten Plänen, die Produktion bis Mai dieses Jahres schrittweise zu reduzieren, vollständig erfüllt“.

Die Zahlen lügen nicht

Die Zahlen stellen sich jedoch gegen die Behauptung Russlands, dass es seinen Teil des neuen Deals schultert. Gemäß den Bedingungen der Vereinbarung stimmten die „OPEC+“-Mitglieder zu, das Angebot um 1,2 Millionen Barrel pro Tag (bpd) zu reduzieren. Saudi-Arabien stimmte zu, den größten Teil der Einsparungen bei den OPEC-Mitgliedern auszugleichen, und bestätigte außerdem, dass die Rohölproduktion im März um weitere 400.000 Bpd auf 9,8 Millionen Bpd sinken wird. Wenn diese Produktionskürzung erreicht wird, würde dies bedeuten, dass Saudi-Arabien seit Dezember (einen Monat vor der Umsetzung des Deals) für 70 Prozent des gesamten „OPEC+“-Ziels verantwortlich ist.

Russland sollte für den größten Teil der Nicht-OPEC-Kürzungen verantwortlich sein, hatte aber von Oktober bis Anfang Februar nur einen Rückgang von 47.000 Barrel pro Tag erzielt.

Nun hat Torbjorn Soltvedt, der führende Politologe für MENA-Politik bei Verisk Maplecroft, die Entwicklung laut einem CNBC-Bericht bewertet. In einer Notiz am Dienstag schrieb er, dass ein Ende der russisch-saudischen Koordinierung wahrscheinlich zu einem erheblichen Preisdruck führen würde. „Obwohl es in unserem Basisfall immer noch darum geht, dass Riad und Moskau einen Kompromiss zur Verlängerung des Abkommens finden, wirkt der Pakt jetzt fragiler als je zuvor“, sagte Soltvedt. Er fügte hinzu, um den Pakt zu retten, rechnete er damit, dass sich Saudi-Arabien möglicherweise sogar mit „niedrigeren Leveln der (russischen) Einhaltung des Pakts“ zufrieden geben muss.

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Was zu erwarten ist

Das größte Risiko besteht jedoch nicht in der immer noch frisch geprägten Bromance zwischen dem russischen Präsidenten Wladimir Putin und dem saudischen Kronprinzen Mohammed bin Salman, sondern für die globalen Ölmärkte. Wenn sich die „OPEC+“-Gruppe auflöst und Russland erneut die Ölproduktionszapfen dreht, würde dies Saudi-Arabien in einen geschwächten Zustand zwingen, ähnlich wie Anfang 2016, als es sich an Nicht-OPEC-Mitglieder und Russland wenden musste, um Hilfe beim Aufsaugen des Ölüberhang zu erhalten. Diese Dynamik würde zusammen mit der Ölproduktion in den USA, die in der Lage ist, einmal vorstellbare 12 Millionen Bpd zu überschreiten, nicht nur die weltweiten Ölvorräte erhöhen, sondern auch einen erheblichen Preisdruck nach unten mit sich bringen, sowohl bei Brent als auch bei West Texas Intermediate.

Ebenso würde eine Verschlechterung der saudi-russischen Zusammenarbeit auf den Ölmärkten auch die geopolitischen Interessen beider Seiten beeinträchtigen, zumal Riadh und Moskau sich im laufenden syrischen Bürgerkrieg auf der gegenüberliegenden Seite befinden und, was noch wichtiger ist, im Umgang mit Irans regionalen Hegemonie-Ambitionen sowie ballistische Raketen- und Nuklearentwicklungsambitionen auf gegenüberliegenden Seiten stehen.

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2 Kommentare

  1. Da geht es auch den russischen Verbündeten Syrien, wo Russland seinen einzigen Mittelmeerhafen hat.
    Und damit um Glaubensfragen, die die Kameltreiber mächtig zu plagen scheinen. Mittendrin sitzt Israel, was will man mehr…

  2. Jahrzehntelang hat man den Leuten eingeredet, dass uns nach dem Millennium die Frage mit dem oil peak am stärksten beschäftigen wird – und nun zankt man sich um die Maximierung gegenseitiger Förderquoten.

    Was würde wohl geschehen, wenn die Chinesen jetzt in ihrem riesigen Reich auch Erdöllagerstätten finden.

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