Die globale Verschuldung explodiert in einem schockierenden Tempo

Weltweit steigt die Verschuldung an. Vor allem Unternehmen und die Staaten selbst müssen sich immer mehr Geld leihen. Eine gefährliche Entwicklung.

Von Redaktion

Der Hauptgrund dafür, dass das globale Finanzsystem täglich am Rande des Zusammenbruchs steht und nur noch mit monetärem Sekundenkleber und Notenbankgebeten dank der inzwischen ständigen Intervention der Zentralbanken zusammengehalten wird, ist die Verschuldung. Und, wie Barnaby Martin von der Bank of America (BofA) es kurz und bündig formuliert, kommen noch viel mehr Schulden, denn „das Erbe des Covid-Schocks sind Schulden, Schulden und noch mehr Schulden“. Kurz gesagt: noch mehr Schulden nutzen, um ein Schuldenproblem zu „reparieren“.

In dieser Welt der explosionsartigen Kreditexpansion gepaart mit einer schrumpfenden Wirtschaftsleistung, in der Helikoptergeld zur Norm geworden ist, skalieren die Zentralbanken – und insbesondere die EZB – ihre QE-Politik, um einen Großteil dieser Schulden zu monetarisieren und zu absorbieren (und damit den Druck auf private Investoren zu verringern, Anleihen zu kaufen), bedeuten mehr Schulden-„Hotspots“ mehr Anfälligkeiten für die Weltwirtschaft.

Wir werden nicht über die Folgen dieses Schuldenrausches predigen, der katastrophale Folgen hat – davon haben wir schon genug getan -, aber im Folgenden legen wir einige der verblüffendsten Fakten über die globale Verschuldung am Ende des 1. Quartals 2020 dar, die von der BIZ mit freundlicher Genehmigung von Martin zusammengestellt wurden:

Die globale Verschuldung im Verhältnis zum BIP stieg im 1. Quartal 20 auf ein Allzeithoch, wobei die Gesamtverschuldung des nichtfinanziellen Sektors nun 252 Prozent des globalen BIP beträgt. Dies ist ein Anstieg von 241 Prozent Ende 2019, der gemäß BIZ-Daten den größten vierteljährlichen Anstieg aller Zeiten darstellt.

Loading...
Lesen Sie auch:  Regierungen machen es vor und kopieren sich gegenseitig

Die Grafik bestätigt auch, dass die Inflationsziele der Zentralbanken höher liegen, viel höher als die „offiziellen 2 Prozent“: Um diese Schulden zu tilgen, müssen die Zentralbanken eine Inflationsrate im Bereich von 10 Prozent und mehr erreichen. Alles darunter würde Schuldenausfälle anstelle von Inflation erfordern, um die Schulden zu tilgen… und das ist inakzeptabel.

Dieser Anstieg spiegelt die Auswirkungen der ersten Wochen der Covid-Krise wider, in denen die meisten fortgeschrittenen Volkswirtschaften im März eine vollständige oder teilweise Abschottung einführten. Daher werden der historische Rückgang des weltweiten BIP-Wachstums, der im zweiten Quartal zu beobachten war, und der Schuldenanstieg sowohl bei Regierungen als auch bei nichtfinanziellen Unternehmen im zweiten Quartal 2020 zu einem noch stärkeren Anstieg der globalen Verschuldungsquote führen.

Durch die Art des Covid-Schocks wurden bereits bestehende Schwachstellen aufgedeckt. Während sowohl in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften (DM) als auch in den Schwellenländern (EM) die Verschuldungsquoten sprunghaft angestiegen sind, haben letztere seit 2012 einen raschen Anstieg beobachtet. Die relativ tiefere Covid-Rezession, die für einige EM-Volkswirtschaften erwartet wird – der OECD-Wirtschaftsausblick vom September 2020 sieht das BIP Indiens und Südafrikas um 10,2 bzw. 11,5 Prozent sinken – wird den sprunghaften Anstieg der Verschuldungsquoten einiger EM wahrscheinlich noch verstärken.

Nach Sektoren betrachtet, haben die Regierungen im 1. Quartal 2020 den großen Aufwärtstrend bei Schulden/BIP vorangetrieben. Die weltweite Staatsverschuldung im Verhältnis zum BIP hat 89 Prozent erreicht, ein Anstieg um 10 Prozentpunkte, der größte vierteljährliche Anstieg seit Beginn der Aufzeichnungen.

Die Schuldendienstquoten stiegen zwar an, aber nur geringfügig, was die enorme QE-Unterstützung widerspiegelt, die die Zentralbanken in diesem Jahr entfaltet haben.

Lesen Sie auch:  Covid-Lockdowns: Die EU erwartet weitere wirtschaftiche Schläge

Die Gesamtverschuldung/BIP des nichtfinanziellen Sektors über Länder und Segmente hinweg ist in der nachstehenden BofA-Tabelle dargestellt; sie zeigt, dass…

Die Gesamtleveragequote für den Euroraum, China und die USA stimmen jetzt weitgehend überein;

In Europa verzeichneten einige Kernländer (Belgien, Finnland und Norwegen) im 1. Quartal 2020 einen stärkeren Anstieg ihrer Gesamtverschuldung im Verhältnis zum BIP als in der Peripherie;

Während der Anstieg der Verschuldung der privaten Haushalte im Allgemeinen bescheidener ausfiel, da die Verbraucher in einen abwartenden Modus übergegangen sind, stieg die Verschuldung der chinesischen Haushalte im Verhältnis zum BIP im ersten Quartal des Jahres 20 um 3,1 Prozent.

Die nachstehende Tabelle zeigt schließlich das Verhältnis der weltweiten Verschuldung zum BIP, aufgeschlüsselt nach Ländern und Segmenten

Deutschland liegt beispielsweise bei 176,2 Prozent und damit unter dem Schnitt der Eurozone von 253,5 Prozent. Der deutsche private nichtfinanzielle Sektor steht mit einer Verschuldung von 115,2 Prozent deutlich besser da als jener der gesamten Eurozone mit 167,2 Prozent. Auch die deutschen Haushalte sind im Vergleich zum BIP mit 54,6 Prozent etwas niedriger verschuldet als jene der Eurozone (58,2 Prozent).

 

Spread the love

Wir brauchen ihre Unterstützung!

Liebe Leser, wenn Sie keine Premiumartikel lesen möchten, aber uns dennoch unterstützen wollen, dann können sie das auch mit einer Spende auf unser Bankkonto tun. Fragen Sie per eMail: [email protected] nach den Bankdaten oder übersenden Sie einen Unterstützungsbeitrag einfach per Paypal. Danke für Ihre Hilfe!

Loading...

Kommentar hinterlassen

Deine E-Mail-Adresse wird nicht veröffentlicht.