So vertuscht die Fed die neue Finanzkrise

Die USA haben es geschafft, mit 86 Milliarden pro Tag ein finanzielles „Loch“ zu schließen. Bisher.

Von Ivan Danilov / RIA

Selbst die permanent optimistische amerikanische Finanzpresse gelangt nach und nach zu dem Schluss, dass das US-Haushaltsdefizit Schwierigkeiten schafft, die die Federal Reserve kaum bewältigen kann. Das Finanzsystem unserer Partner in Übersee kann mit einem instabilen Reaktor verglichen werden. Ihre Zentralbank versucht sicherzustellen, dass die Explosion nicht auftritt, und es wird immer schwieriger, diesen „Reaktor“ unter Kontrolle zu halten. Das Flaggschiff der amerikanischen Wirtschaftspresse, das Wall Street Journal, berichtet: „Die Kontrolle der Leitzinsen durch die Federal Reserve wird durch das wachsende Haushaltsdefizit der Vereinigten Staaten auf ihre Stärke geprüft. Es wird erwartet, dass die Emission von Schulden durch das US-Finanzministerium zur Instabilität des Geldmarktes beiträgt.“

In diesem Fall lohnt es sich, eine Übersetzung aus der vorsichtigen Sprache der Fachjournalisten ins gesprochene Russisch zu machen. Die amerikanische Gewohnheit, über die Verhältnisse zu leben, ist mittlerweile so weit verbreitet, dass selbst der Einsatz der Druckmaschine zum Schließen von Finanzlücken nicht mehr ausreicht, um das Finanzsystem vor toxischen Auswirkungen zu schützen. Im Großen und Ganzen beruht ein erheblicher Teil des Wohlstands des schwindenden Welthegemons (der USA) nach 2008 auf einem konstanten Anstieg der Staatsverschuldung und der Haushaltsdefizite bei gleichzeitig sehr niedrigen Zinsen für die gesamte Wirtschaft.

In diesem Sinne kann die US-Wirtschaft mit einem Fahrrad verglichen werden, das einerseits mit niedrigen Zinssätzen und andererseits mit zunehmenden Haushaltsdefiziten, die durch das Wachstum der Staatsverschuldung finanziert werden, ein Pedal hat. Wenn die Zinssätze für Kredite plötzlich steigen oder das Haushaltsdefizit nicht weiter wachsen kann, verlangsamt sich die Konjunktur zunächst und beginnt dann zu sinken.

Lassen Sie es uns für den Moment hier halten. Sie fragen sich also: Warum hat die Schuldenblase, die von der Fed verantwortungslos ins Leben gerufen wurde, um ihren Milliardärskameraden zu gefallen, die Regierung gezwungen, zu viel Geld auszugeben? Hier eine kurze Erklärung aus einer Awara-Analyse von 2018: „[Ausgaben] müssen nicht nur hoch genug sein, um die Blase auf dem vorherigen Niveau zu halten, sondern auch hoch genug, um einen Anschein von Wachstum zu erzeugen.“

Loading...
Lesen Sie auch:  USA überprüfen ihre Verpflichtungen aus einem weiteren Nichtverbreitungsabkommen

Jetzt befürchtet der Markt, dass das Haushaltsdefizit ein Niveau erreicht hat, das dieses Muster stören wird. Die Praxis von 2018 hat deutlich gezeigt, dass die amerikanischen Finanzmärkte (und die Wirtschaft insgesamt) mit dem Anstieg der Dollarkurse (d.h. den Kosten für die Kreditvergabe in der Wirtschaft) unmittelbar vor unseren Augen auseinanderzufallen beginnen.

Das Wall Street Journal weist eindeutig darauf hin, dass das Gelddefizit im amerikanischen Finanzministerium für die Probleme verantwortlich ist, und betont, dass die gefundenen Lösungen nur vorübergehend sind: „Das Haushaltsdefizit, das im Laufe der Jahre voraussichtlich zunehmen wird, wird zu einer Verschlechterung der Grundelemente des US-Finanzsystems führen, was es der Federal Reserve erschwert, die Zinssätze zu verwalten, die (wiederum – Anmerkung des Autors) beeinflussen, wie viel Verbraucher und Unternehmen für Kredite bezahlen.

„Die Fed glaubt, dass sie alles unter Kontrolle hat“, schrieb Philip Marey, Senior Strategist bei Rabobank für den US-Markt, in einer Mitteilung an die Kunden. Dasselbe Prognosemodell, das die Rabobank veranlasst hat, das Ende des Zinserhöhungszyklus der Fed korrekt zu bestimmen, signalisiert nun, dass die Zentralbank die Zinsen bis Ende 2020 auf Null senken muss, sagte Marey. Die drei Leitzinssenkungen (dieses Jahr – Anmerkung des Autors) werden nicht ausreichen, um zu verhindern, dass die Wirtschaft in eine Rezession fällt“, schrieb er.

Gleichzeitig merkt die Bloomberg-Agentur, die sich zum Beispiel auf das Zeugnis des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell vor dem Kongress bezieht, an, dass all diese Maßnahmen nicht ausreichen werden, wenn sich die US-Wirtschaft verlangsamt: In diesem Fall wird die Fed nicht ausreichen in der Lage sein, die Zinssätze ausreichend zu senken, um einen ernsthaften wirtschaftlichen Abschwung erheblich zu mildern (ganz zu schweigen davon, ihn zu verhindern). <…> Theoretisch kann diese Lücke (zwischen den Fähigkeiten der Federal Reserve und den Erfordernissen der Wirtschaft – Anmerkung des Autors) durch steuerliche Anreize geschlossen werden, d.h. durch die Regierung, die entweder Steuern senkt oder die Ausgaben erhöht. In der Praxis wird dies fast unmöglich sein.“

Lesen Sie auch:  Wie das NATO-Mitglied Türkei wieder zu einer islamischen Diktatur zurückkehrte

Im Jahr 2016 sagte Donald Trump, dass die US-Wirtschaft eine große hässliche Finanzblase ist. Jetzt kann er nicht zulassen, dass diese Blase vor den Wahlen von 2020 platzt, und wahrscheinlich werden alle möglichen kurzfristigen Entscheidungen der Fed ausreichen, um dieses Ziel zu erreichen. Aber nach der Wahl kann jederzeit eine Situation eintreten, in der echte Wunder vom Präsidenten und der Finanzabteilung verlangt werden, damit die Blase bestehen bleibt.

Vielleicht ist es das Erkennen dieser Risiken, das Trump im Wirtschaftskrieg mit China so hektisch werden lässt und die Europäische Union dazu zwingt, den amerikanischen militärisch-industriellen Komplex und die NATO zu finanzieren – er weiß, dass er nicht mehr viel Zeit hat, um die amerikanische Hegemonie zu retten.

Im September war die Fed gezwungen, an den Geldmärkten zu intervenieren, um einen kurzen, aber alarmierenden Sprung der kurzfristigen Zinssätze zu unterdrücken. Die Zentralbank ist bereit, etwaige finanzielle Probleme zu bewältigen, die vor Jahresende auftreten könnten -Repurchase-Agreement-Markt oder Repo-Markt im Wert von 2,2 Billionen US-Dollar, aber eine langfristige Lösung wurde noch nicht entwickelt.“

Der sogenannte Repo-Markt ist zwar in der Öffentlichkeit wenig bekannt, aber für das Funktionieren des modernen Finanzsystems unerlässlich. Banken sind bei der kurzfristigen Kreditvergabe darauf angewiesen, wobei Staatsanleihen als Sicherheit dienen. Wie amerikanische Journalisten zutreffend betonen, sichert das reibungslose Funktionieren dieses der Öffentlichkeit verborgenen Finanzmarktsegments „eine zuverlässige Versorgung der Wirtschaft mit Kreditmitteln“. Die Ironie des Schicksals ist, dass amerikanische Senatoren und Kongressabgeordnete, als sie ein Paket von „höllischen Sanktionen“ gegen Russland vorschlugen, wahrscheinlich damit rechnen, den „Repo-Markt“ in unserem Land zu lockern – zumindest beschrieb Finanzminister Stephen Mnuchin dies genau in seinem Brief an Kongress solche Konsequenzen der Einführung von „höllischen Sanktionen“.

Lesen Sie auch:  Mützenich: Europa soll Militärausgaben kürzen

Niemand hat Sanktionen gegen die Staaten verhängt, aber die Situation in diesem wichtigen Segment des Finanzmarktes sieht sehr schlecht aus – nicht umsonst muss die Federal Reserve Löcher in Höhe von 86 Milliarden Dollar pro Tag schließen. Um die Situation in den einfachsten und gröbsten Begriffen zu beschreiben: es gibt einen katastrophalen Mangel auf dem Markt von Menschen, die Geld leihen möchten, das durch amerikanische Staatsanleihen (die zumindest theoretisch ein risikofreier Vermögenswert sind und durch Rechte geschützt werden sollten) von potenziellen Kreditgebern aufgegriffen wird.

Der Bedarf an billigen Krediten kann bislang von der Federal Reserve gedeckt werden, die tatsächlich als „Kreditgeber der letzten Instanz“ fungiert. Dies ist jedoch eine vorübergehende Lösung. Das Wall Street Journal zitiert die Meinung von Mark McQueen, einem Portfoliomanager für Anleihen bei Sage Advisory, mit den Worten: „Die Fed kann ein Billionen-Dollar-Defizit nicht Jahr für Jahr verteidigen. Dies liegt außerhalb ihrer Möglichkeiten.“

Die verzweifelten und offensichtlich ungeplanten Aktionen der amerikanischen Behörden ähneln allmählich den Sofortmaßnahmen, die in der Krise von 2008 ergriffen wurden, nur dass diesmal kein Beamter das eigentliche Wort „Krise“ ausspricht, um zu vermeiden, dass es eine sich selbst erfüllende Prophezeiung wird. Es ist nicht auszuschließen, dass unvorhergesehener Stress, der im September am Finanzmarkt einsetzte und trotz aller Bemühungen der amerikanischen Währungsbehörden nicht aufhört, ein Anzeichen für systemische Probleme in der Wirtschaft und eines der Symptome einer bevorstehenden Rezession ist.

CNN berichtet, dass mindestens eine große internationale Bank im nächsten Jahr eine Rezession der US-Wirtschaft erwartet:

Spread the love

Wir brauchen ihre Unterstützung!

Liebe Leser, wenn Sie keine Premiumartikel lesen möchten, aber uns dennoch unterstützen wollen, dann können sie das auch mit einer Spende auf unser Bankkonto tun. Fragen Sie per eMail: [email protected] nach den Bankdaten oder übersenden Sie einen Unterstützungsbeitrag einfach per Paypal. Danke für Ihre Hilfe!

Loading...

Kommentar hinterlassen

Deine E-Mail-Adresse wird nicht veröffentlicht.