Bereitet China einen Bailout Russlands vor?

Die BRICS-Bande dürften äußerst fest sein. Inzwischen mehren sich die Meldungen, wonach Peking einen Teil seiner Dollar-Bestände auf den Markt werfen könnte um sich so mit Rubel einzudecken. Gleichzeitig würde dies den Dollar ein wenig unter Druck setzen.

Von Marco Maier

An Fremdwährungsreserven mangelt es China nicht. An Loyalität gegenüber seinen Partnern ebensowenig. Umso weniger überraschen die Ankündigungen der chinesischen State Administration of Foreign Exchange (SAFE), die Abwertung des Rubels zu beobachten und die Unternehmen vor Risiken im Handel auf Rubel-Basis abzusichern. Hinzu kommen die Vereinbarungen beider Länder, Dollar-Bestände abzuwerfen, sollte einer der beiden Staaten einen Liquiditätsengpass erleiden.

Die Swap-Vereinbarungen zwischen der Volksrepublik China und der Russischen Föderation sind "nicht nur eine finanzielle Angelegenheit", sagte Wang Feng, Vorsitzender von Yinshu Capital gegenüber der South China Morning Post, sondern "ein Zeichen des gegenseitigen Vertrauens." Da beide Länder umfangreiche Geschäfte auf Basis der eigenen Währungen abgeschlossen haben (gegen das sich auch der Angriff auf den Rubel wendet), liegt eine Stützung des Rubels auch im Interesse Pekings.

Sollte China entsprechend intervenieren und die Stützung des Rubels mit dem im Oktober vereinbarten Swap von 150 Milliarden Yuan (knapp 20 Milliarden Euro) intervenieren, wäre das schon einmal ein Anfang. Peking könnte das Volumen jedoch jederzeit verzehnfachen, sollte es nötig werden. Dennoch kann man davon ausgehen, dass alleine dieser erste Schritt schon ausreicht, um die Finanzmärkte zu beruhigen. Immerhin hat es China angesichts der Billionen an Dollar in den Währungsreserven sogar in der Hand, die US-Währung jederzeit crashen zu lassen.

Doch vielleicht muss China gar nicht so viele Dollars in die Hand nehmen um den Rubel zu stützen. Immerhin kündigte Russland an, Europa ab dem 1. Januar 2015 nur noch auf Rubel-Basis mit Gas zu versorgen. Ähnlich wie schon beim Petro-Dollar würde dann das Erdgas zur Stützung der russischen Währung beitragen. Denn ohne Rubel wird es für die Europäer dann kein Gas geben. Zwar wären das bei einem gesamten Gas-Exportwert von derzeit etwa 70-80 Milliarden Dollar keine Unsummen, doch bei einer Ausweitung auf Erdöl und Ölprodukte wäre das ein weiterer Gegenwert von bis zu 250 Milliarden Dollar.